La Cina si espande nelle valute digitali. Il 'denaro del popolo'

La Cina ha ampliato l'uso delle valute digitali promuovendo un più ampio utilizzo dello yuan, o renminbi, per riflettere il suo status di seconda economia mondiale e sfidare l'influenza schiacciante del dollaro statunitense nel commercio e nella finanza internazionale.

Tuttavia, le restrizioni all'accesso ai mercati finanziari cinesi e i limiti alla convertibilità dello yuan, ovvero la "moneta del popolo", rappresentano grandi ostacoli che ne bloccano l' uso a livello globale .

Tuttavia, Hong Kong ha già una regolamentazione sulle stablecoin e alcuni esperti cinesi stanno spingendo per una regolamentazione in vista di una possibile stablecoin ancorata allo yuan.

I funzionari della Banca Popolare Cinese e dell'Ufficio Informazioni del Consiglio di Stato di Pechino non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento su un rapporto della Reuters secondo cui il Consiglio di Stato, o Gabinetto, si sta preparando a pubblicare un piano per l'internazionalizzazione dello yuan che potrebbe includere una stablecoin in yuan.

Negli Stati Uniti, il presidente Donald Trump ha reso le politiche crypto-friendly una priorità per la sua amministrazione. Il mese scorso ha firmato una legge , il GENIUS Act, che regolamenta le stablecoin.

Come funzionano le stablecoin
Le stablecoin sono valute digitali il cui valore è legato a una valuta specifica, come il dollaro statunitense. Possono essere utilizzate come sostituto in situazioni in cui le transazioni valutarie potrebbero essere difficili o costose. Si differenziano dalle criptovalute come Bitcoin in quanto il loro unico scopo è quello di essere un mezzo di pagamento, non un investimento da scambiare per ottenere valore.

Le stablecoin in dollari vengono solitamente acquistate e vendute a 1 dollaro ciascuna. Si basano su una riserva pari al loro valore, ma sono emesse da istituzioni private, non da banche centrali come la Federal Reserve statunitense.

Le stablecoin non sono valute digitali delle banche centrali, ovvero versioni digitali di valute emesse dalle banche centrali. Si basano su registri distribuiti basati su blockchain. Sono "stabili" nel senso che il loro valore è ancorato alla valuta su cui si basano.

I critici delle stablecoin affermano che, poiché sono essenzialmente un sostituto delle valute ordinarie in grado di aggirare i sistemi bancari e le misure di sicurezza istituite per gestire le transazioni finanziarie tradizionali, potrebbero rivelarsi molto utili per scopi illegali.

La Cina si avvicina all'uso delle valute digitali
La Cina ha lanciato il proprio yuan digitale, l'e-CNY emesso dalla sua banca centrale, in via sperimentale nel 2019, e McDonald's è stata una delle prime a partecipare al progetto. Le autorità di regolamentazione cinesi hanno vietato il mining, il trading e altre transazioni in valute digitali private e decentralizzate come Bitcoin, incoraggiando al contempo l'uso dello yuan digitale.

L'uso pressoché universale dei pagamenti elettronici ha facilitato l'uso dell'e-CNY nella Cina continentale, con alcune città che lo utilizzano per pagare gli stipendi dei dipendenti pubblici. I media statali hanno riferito che a luglio 2024, nelle aree in cui è in uso a titolo sperimentale, sono state effettuate transazioni per un valore di 7,3 trilioni di yuan con la valuta.

Anche la Cina sta promuovendo l'uso dell'e-CNY in Africa, ampliando così i rapporti commerciali nel continente.

Ma gli e-CNY non sono stablecoin. Gli esperti affermano che sono necessarie normative per gestire in modo sicuro l'uso delle stablecoin e per garantire che possano essere utilizzate senza problemi con conti bancari e sistemi di pagamento.

Il ruolo di Hong Kong nelle valute digitali
Hong Kong, ex colonia britannica dotata di mercati finanziari, valuta e sistema giuridico parzialmente autonomi, ha promulgato una legge sulle stablecoin entrata in vigore il 1 agosto.
Mirato ad attrarre investitori facoltosi che desiderano utilizzare valute digitali e altri prodotti finanziari, richiede che una stablecoin legata al dollaro di Hong Kong sia pari alle riserve in dollari di Hong Kong per quella valuta digitale.
In quanto porto franco e centro finanziario globale, Hong Kong è spesso servita da base per sperimentare percorsi verso la liberalizzazione dei mercati finanziari cinesi. Tuttavia, se una valuta digitale di questo tipo venisse emessa per l'uso a Hong Kong, sarebbero necessarie nuove normative specifiche per la stablecoin in yuan, ha scritto di recente Liu Xiaochun, vicedirettore dello Shanghai Institute of New Finance, in un articolo pubblicato sul sito web finanziario cinese Yicai.com.

I limiti della Cina alle transazioni transfrontaliere
Secondo gli esperti, la valuta cinese non è liberamente convertibile sui mercati finanziari mondiali e i suoi rigidi controlli sui cambi rappresentano il maggiore ostacolo alla trasformazione dello yuan in una valuta globale.

Secondo la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, o SWIFT , a giugno lo yuan era la sesta valuta più attiva nei pagamenti globali in termini di valore, con una quota del 2,88%. Il suo utilizzo ha raggiunto il picco a luglio 2024, attestandosi a circa il 4,7%.
Secondo il rapporto, viene utilizzato più spesso nel finanziamento commerciale, dove rappresenta circa il 6% di tali transazioni.
La maggior parte delle transazioni in yuan avviene a Hong Kong.
Secondo il rapporto, a giugno la quota del dollaro statunitense come valuta di pagamento globale era superiore al 47%, seguita dall'euro, dalla sterlina britannica, dal dollaro canadese e dallo yen giapponese

(ELAINE KURTENBACH su Associated Press del 21/08/2025)