SpaceX desidera che gli investitori privati contribuiscano al lancio delle sue azioni. Ecco cosa sapere prima di cliccare su 'acquista'
Quando SpaceX farà il suo debutto sul mercato azionario statunitense, desidera che i piccoli investitori, in particolare i piccoli investitori privati, svolgano un ruolo importante in quella che potrebbe essere la più grande IPO di sempre.
La società spaziale di Elon Musk, formalmente nota come Space Exploration Technologies Corp., sta indirizzando parte della sua offerta pubblica iniziale di azioni direttamente ai cosiddetti investitori "al dettaglio" . Si tratta di persone che acquistano azioni tramite un conto di intermediazione sul proprio telefono, non fondi pensione o altri grandi investitori "istituzionali" che inoltrano gli ordini ai loro desk di trading professionali.
Ecco alcuni aspetti da tenere a mente con l'avvicinarsi dell'IPO:
Una parte delle azioni di SpaceX sarà destinata agli investitori ordinari
Secondo Fidelity, la maggior parte delle IPO offre agli investitori al dettaglio solo dal 5% al 10% dell'offerta totale. In questo caso, tuttavia, la percentuale potrebbe arrivare fino al 30%. SpaceX prevede che gli investitori al dettaglio parteciperanno alla sua IPO tramite Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi ed E-Trade di Morgan Stanley.
Presso Fidelity, gli investitori con soli 2.000 dollari sul conto potrebbero potenzialmente aggiudicarsi azioni SpaceX nell'ambito dell'IPO. Si tratta di una cifra inferiore rispetto ai minimi di 100.000 o addirittura 500.000 dollari richiesti da Fidelity per altre offerte azionarie.
La domanda da parte degli investitori per questa IPO potrebbe essere così elevata che non tutti coloro che manifestano interesse riusciranno effettivamente ad aggiudicarsi un'azione.
Tentare una vendita a breve termine comporta dei rischi
Visto tutto il clamore che circonda SpaceX, la tentazione di acquistare azioni durante l'IPO e rivenderle rapidamente se il prezzo dovesse schizzare alle stelle potrebbe essere forte. Tuttavia, le società di intermediazione hanno delle politiche che impediscono agli investitori di partecipare a future offerte pubbliche iniziali se vendono rapidamente le azioni acquistate in un'IPO, ad esempio entro un paio di settimane.
Sono possibili forti oscillazioni di prezzo
Il potenziale elevato interesse da parte degli investitori al dettaglio in seguito all'IPO è uno dei motivi per cui SpaceX avverte che il prezzo delle sue azioni potrebbe essere volatile. Questi investitori non sono noti per la loro meticolosità, a differenza di un fondo pensione, che cerca di accumulare denaro per i pagamenti che dovrà effettuare tra anni o decenni.
Dopotutto, sono stati gli investitori al dettaglio a contribuire a spingere GameStop e altri "titoli virali" a livelli record nel 2021, livelli che gli investitori professionali hanno definito irrazionali.
Le IPO possono registrare un forte rimbalzo il primo giorno, ma questo potrebbe non durare
Secondo Jay Ritter, esperto di IPO e professore presso il Warrington College of Business dell'Università della Florida, dal 1980 al 2025 le IPO hanno registrato un aumento tipico del 7% nel loro primo giorno di negoziazione.
Tuttavia, le IPO tendono a registrare una performance inferiore rispetto a società di dimensioni simili nei cinque anni successivi, escluso il primo giorno di negoziazione. Secondo Ritter, questo calo si attesta in media al 3,6% all'anno.
SpaceX ha debiti e sta perdendo denaro
Lanciare oggetti al di fuori dell'atmosfera terrestre e costruire enormi centri dati per l'intelligenza artificiale è estremamente costoso, e alla fine di marzo SpaceX aveva accumulato un debito di 29,1 miliardi di dollari.
L'azienda ha inoltre registrato una perdita di 4,9 miliardi di dollari lo scorso anno e di altri 4,3 miliardi di dollari nei primi tre mesi del 2026. Riconosce inoltre che "potrebbe non raggiungere la redditività in futuro".
Nel lungo periodo, il prezzo di un'azione tende a seguire l'andamento degli utili realizzati dall'azienda.
Non devi acquistare SpaceX per possederla
Potreste ritrovarvi a possedere azioni di SpaceX anche senza averlo mai previsto. Basti pensare alle numerose persone che detengono quote del popolare fondo negoziato in borsa QQQ, che replica l'indice Nasdaq 100 e ha un patrimonio complessivo di circa 460 miliardi di dollari.
Storicamente, l'indice Nasdaq 100 attendeva fino a dicembre di ogni anno per aggiungere nuovi membri in una revisione annuale, al fine di garantire la presenza delle 100 maggiori società non finanziarie quotate sul Nasdaq. Tuttavia, di recente il Nasdaq ha apportato delle modifiche che consentono ad alcune grandi aziende di entrare a far parte dell'indice Nasdaq 100 dopo soli 15 giorni di negoziazione.
Ciò significa che, se l'IPO di SpaceX avrà il successo previsto, potrebbe entrare rapidamente a far parte sia del Nasdaq 100 che del fondo QQQ, mentre i detentori di QQQ non intraprenderanno alcuna azione.
La società che gestisce il più noto indice S&P 500 , tuttavia, non sta apportando modifiche che consentirebbero a SpaceX un ingresso più rapido.
Qualsiasi azione acquistata passerebbe in secondo piano rispetto all'influenza di Musk
Nella sua offerta pubblica iniziale (IPO), SpaceX offre 555,6 milioni di azioni di "Classe A". Ciascuna di queste azioni conferisce all'investitore un voto sulle decisioni degli azionisti. Ciò include questioni di grande importanza come la composizione del consiglio di amministrazione che supervisiona l'amministratore delegato.
Questa IPO non offre le cosiddette azioni di "Classe B", ognuna delle quali conferisce al suo possessore 10 voti. Musk, d'altro canto, possiede così tante di queste azioni che, dopo l'IPO, potrebbe da solo controllare oltre l'82% di tutti i diritti di voto del titolo.
Nei documenti depositati presso le autorità di regolamentazione dei titoli statunitensi, SpaceX riconosce la potenziale presenza di conflitti di interesse tra sé e Musk, nonché con altre società di sua proprietà, come Tesla.
Alcuni grandi investitori sono in totale disaccordo con la struttura proprietaria
Il mese scorso, i rappresentanti dei fondi pensione di vigili del fuoco, insegnanti e altri lavoratori in California e New York hanno inviato una lettera a SpaceX criticando alcune clausole della sua offerta pubblica iniziale, tra cui le "azioni con diritto di voto privilegiato", l'arbitrato obbligatorio per le controversie degli azionisti anziché la possibilità di intentare cause legali e il potere che Musk eserciterà sulla società.
Hanno affermato di poter diventare proprietari di azioni SpaceX perché detengono fondi indicizzati, che acquistano automaticamente azioni dopo che queste vengono incluse in determinati indici.
Se Musk riuscisse a controllare una parte così consistente del potere di voto nel consiglio di amministrazione, acquisirebbe un potere enorme al vertice di SpaceX, "rendendolo di fatto intoccabile senza il suo consenso", hanno scritto nella loro lettera l'amministratore delegato del California Public Employees' Retirement System, il revisore dei conti dello Stato di New York e il revisore dei conti della città di New York.
"Questo livello di esenzione da responsabilità è praticamente senza precedenti tra gli emittenti di grandi dimensioni statunitensi i cui statuti escludono la responsabilità nei confronti degli azionisti pubblici a queste condizioni."
Non confondete SpaceX con altre aziende dai nomi simili
SpaceX prevede di essere quotata in borsa con il simbolo "SPCX". Questo simbolo è molto simile a "SPCE", che è il simbolo di Virgin Galactic Holdings, la società di Richard Branson.
(Stan Choe su Associated Press del 10/06/2026)