Dresdner Kleinwort consiglia l'acquisto di azioni Telecom Italia

Dresdner Kleinwort si dice positiva su Telecom Italia dopo un incontro ieri a Francoforte con l'amministratore delegato Riccardo Ruggiero. In particolare la societa' di analisi ha apprezzato le indicazioni ricevute da Ruggiero sul fronte delle trattative con l'Authority per la separazione della rete che dovrebbero sfociare in un accordo entro il 2007, con implementazione nel 2008. Sempre che l'operazione sia nell'interesse di Telecom, ha precisato Ruggiero.
Per quanto riguarda le attività internazionali, Tim Brazil è stata confermata come strategica e quindi quasi certamente non in vendita. In Germania invece il gruppo punta ad incrementare la copertura del proprio servizio a banda larga dal 40% al 60%, mentre in futuro potrebbe puntare all'acquisizione di operatori a banda larga ma non mobili nell'Europa dell'Est. Intanto Telecom ha lanciato in Germania un MVNO sul network di telefonia mobile di Telefonica.
Con Telefonica invece Ruggiero ha confermato che si tratta di un partner ideale e che ci sono molte potenziali sinergie da sfruttare. Ora i due gruppi devono lavorare per trasformare la teoria in pratica, mentre l'operazione Olimpia con il passaggio di controllo da Pirelli alla cordata italo-spagnola potrebbe avvenire già entro la fine di luglio. Infine sul fronte dividendi il Cfo Parazzini ha confermato il target del gruppo di un pay put all'80%-85% per quest'anno che coincide con le stime di un dividendo di 0,10 euro (0,11 euro per le risparmio). La cessione di alcuni asset come Brazil Telecom, Mediobanca, Oger Telecom dovrebbero consentire al gruppo di effettuare modeste acquisizioni senza compromettere gli obiettivi di dividendo o di debito netto indicati al mercato. In conclusione secondo Dresdner gli investitori dovrebbero approfittare di questa fase di debolezza sia delle ordinarie (4,9% rendimento da dividendo) sia delle risparmio (6,5% rendimento da dividendo) Telecom per incrementare l'esposizione.